第一篇政策一出，立即有圈内朋友前来讨论，说未来重卡市场下降或可预期，但是，下降50%也有点太离谱了？有人说：“重卡要下降50%，那国家经济岂不要崩盘？”还有人问笔者依据是什么，笔者直言：“常识”。

　　我们先来看一些常识

　　外国有句老话：“上帝想让谁死亡，必先让谁疯狂”。中国有句老话：“爬的高，摔得重”。

　　成也萧何败萧何。4万亿既能让中国在全球金融危机中保持经济的高涨与繁荣，也可能会让中国经济进入下一轮的危机与萧条；4万亿让重卡行业在2010年疯狂了一把，也可能让重卡行业从高空中跌落。

　　4万亿究竟意味着什么？我们先来看看，4万亿是个什么数量级，为什么4万亿能让重卡行业“疯涨”？

　　根据投资的乘数理论，一元钱的投资可以带动好几元的产值。2009年，4万亿投资乘数效果显著。当年，GDP（国内生产总值）为33.5万亿元，其中，投资对GDP的拉动力为8%，对GDP的贡献率为92.3%；消费的拉动力为4.6%，贡献率为52.5%；出口的拉动力为-3.9%，贡献率为-44.8%。2009年全社会固定资产投资为22.5万亿元，增长30.1%，增速加快4.6%，全年基础设施（扣除电力）投资4.19万亿元，增长了44.3％。

　　重卡行业的人都知道，固定资产投资，特别是基础设施建设，对重卡行业有直接的拉动作用。甚至有人指出，每百亿投资可能增加3万辆的卡车需求，这个数字虽然不一定准确，但是可以看出固定资产投资对卡车行业的影响。2009年、2010年的固定资产投资快速增长，直接导致重卡行业需求的迅猛增加。2010年上半年的一个普遍状态是，重卡企业老总亲赴零部件企业催货，所有重卡订单都排了数月之久。2009年，重卡行业的销量达到636171辆，增速为17.7％；2010年上半年，重卡销量已经猛增到584016辆，增速为112.9％（太疯狂的一个数字）。进入下半年，由于4万亿投资项目陆续结束，因此重卡增速有所减缓。

　　正因为重卡整车及零部件企业深受产能不足之苦，因此几乎所有的企业都在这两年时间里开始投资增加产能（这也是投资乘数效应的一个体现）。这个投资，也许是成为危机的一个祸根（将在下篇详述）。

　　当重卡行业因为这个4万亿而全行业狂欢的时候，有没有想过，这个天下掉下的大馅饼——4万亿是从哪里来的？

　　这个4万亿可不是一个小数目，根本不是财政上“挤一挤、挪一挪”就能够解决的。2008年，我国的财政收入为6.1万亿元。4万亿，相当于2008年全年财政收入的一半。 我国财政收入就连日常的财政支出都不能维持，还要靠国债来弥补空缺，国家又哪来的钱进行4万亿的投资呢？

　　税收增长挤占民间投资和消费

　　国家有三种途径可以拿到这个4万亿。第一种是增加税收。2009年和今年，国家的财政收入都大幅度增加。今年，我国前三季度GDP为26.8万亿元，同比增长10.6%；财政收入6.3万亿元人民币，比去年同期增长22.4%，财政收入的增速已经两倍于GDP的增长。

　　增加税收带来的问题有两个方面，一方面是国家的投资增加了，民间的投资就减少了。国家投资使得民间投资和消费减少，这在经济学上叫“挤出效应”。前一阶段，国家发改委忙不迭地表态“4万亿不会产生挤出效应”，事实上， 4万亿产生的挤出效应是无法回避的。民间投入的减少会直接影响经济的后续发展，当然，也会影响到就业。

　　另一方面，4万亿投资除了挤出效应，还有一个就是效率问题。政府投资是典型的所有者缺位的投资，花别人的钱做自己的事（政绩、工程利润甚至腐败回扣等），最容易腐败低效而且形成一系列负效应。因此，用政府的投资来挤走民间的投资，同样会影响到国家的经济发展。

　　财政收入快速增加的另一方面就是，老百姓可支配收入减少了。我国这几年的经济发展，主要靠各地政府不断地推动投资来拉动。我国的固定资产投资已经高达GDP的70%以上（2010年前三季度国内生产总值26.87万亿元，全社会固定资产投资19.22亿元，占GDP的72%）。伴随着投资的增长，则是消费的下降。在我国的GDP构成中，消费的比例已经从上世纪90年代的60%降到现在的30%多，而美国消费占GDP的比例高达70%，印度也有60%。可见，老百姓并没有从GDP的增长中得到很多好处。

　　4万亿投资，让本来在国民收入中就占比很高的固定资产投资将更高，消费的占比更低，大家看到的结果就是国家经济继续繁荣，而很多人的生活却反而不如从前。